Τραπεζικές Μετοχές: Φθηνές ή ακριβές; - BlogInGr

BlogInGr

Πολιτική - Απόψεις - Ιδέες - Υγεία

Post Top Ad

Κυριακή, 6 Ιουνίου 2010

Τραπεζικές Μετοχές: Φθηνές ή ακριβές;


Οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες συγκρινόμενες με τράπεζες του εξωτερικού είναι ακριβές με βάση τα εκτιμώμενα κέρδη του 2010.
Να το δούμε αναλυτικότερα:
Το σύνολο του Τραπεζικού κλάδου προβλέπεται να επιτύχει κέρδη 1 με 1,2 δις ευρώ το 2010. Η τρέχουσα αποτίμηση διαμορφώνεται γύρω στα 16 δις ευρώ άρα το κλαδικό p/e διαμορφώνεται κάπου στο 14,5, ενώ άλλων μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών είναι στο 7-11, όταν το 2009 για την Ελλάδα βρίσκονταν στο 11.
Η Εθνική με εκτιμώμενα κέρδη  400 εκατ ευρώ εμφανίζει p/e 14,8 που είναι προφανώς υψηλό.
Η Alpha bank με εκτιμώμενα κέρδη 150 εκατ ευρώ για το 2010 εμφανίζει p/e 15,3
Η Eurobank με εκτιμώμενα κέρδη 175 -180 εκατ ευρώ εμφανίζει p/e 11,8
Η Πειραιώς  με εκτιμώμενα κέρδη 110  εκατ ευρώ εμφανίζει p/e 12,3
Η Κύπρου  με εκτιμώμενα κέρδη 320  εκατ ευρώ εμφανίζει p/e 6  
Η Marfin  με εκτιμώμενα κέρδη  140  εκατ ευρώ εμφανίζει p/e 8,7
Με όρους τιμής προς λογιστική αξία (p/bv) οι ελληνικές τράπεζες είναι φθηνές, καθώς αποτιμώνται στο 0,55,  ίσως να είναι από τις φθηνότερες στην Ευρώπη.
Το p/bv για κάθε μια από τις Τράπεζες:
  ΕΤΕ               0,60
 Alpha bank    0,40
 Eurobank       0,35
 Πειραιώς       0,36
 Κύπρου          0,80
 Marfin            0,32
 ΑΤΕ                0,70


Σε τελική ανάλυση αυτό που φοβίζει τους επενδυτές και τους απομακρύνει από το Χρηματιστήριο είναι:
(1)    Η  σημαντικότατη για ορισμένες Τράπεζες έκθεσή τους σε κρατικά ομόλογα και οι μεγάλες επιπτώσεις που θα σημάνει μια τυχόν αναδιάρθρωση του δημοσίου χρέους…
(2)    Το τέρας της συνεχώς διογκούμενης ύφεσης….
(3)    Η έλλειψη αναπτυξιακής πολιτικής….
(4)    Η συνέχιση της υποκριτικής στάσης της πολιτικής και της πλειοψηφίας των πολιτικών μας, που οδηγεί σε αδιέξοδο….
(5)    Η διευρυνόμενη κοινωνική αναταραχή….
Στο βαθμό που θα βελτιώνονται οι ως άνω λόγοι θα καλυτερεύει και η πορεία του Χρηματιστηρίου….
Προς το παρόν όμως φαίνεται πως το ξημέρωμα αργεί…..

Dr.Query

Δεν υπάρχουν σχόλια:

Post Bottom Ad